Short squeeze: kas tai ir kodėl kaina staiga šauna aukštyn

Short squeeze yra staigus kainos kilimas, kurį sukelia priverstinai uždaromos short pozicijos. Kai daug prekiautojų lažinasi dėl kritimo, o kaina pradeda kilti, jų nuostoliai auga. Kai kurie užsidaro patys, kitus birža uždaro priverstinai, ir kiekvienas toks uždarymas yra pirkimas, kuris kelia kainą dar aukščiau.

Įsivaizduok perpildytą salę, kai kažkas sušunka „gaisras“. Visi bėga prie tų pačių durų vienu metu, ir spūstis tampa didesnė už patį gaisrą. Short squeeze yra būtent tokia spūstis prie išėjimo, tik kriptovaliutų rinkoje.

Kaip veikia grandininė reakcija

• Daug prekiautojų atidaro short su svertu, tikėdamiesi kritimo.
• Kaina truputį pakyla, pavyzdžiui pramušusi pasipriešinimo lygį.
• Pirmosios short pozicijos pasiekia likvidacijos kainą. Birža jas uždaro, o tai reiškia pirkimą rinkos kaina.
• Šie pirkimai kelia kainą, ir likviduojamos kitos pozicijos. Grandinė įsibėgėja.
• Per kelias minutes kaina pakyla keliais ar keliolika procentų, nors jokių naujienų nebuvo.

Kaip atpažinti, kad squeeze gali būti arti

Kripto rinkoje yra keli rodikliai, kurie parodo, kad short pusėje susikaupė per daug žmonių:

• Neigiamas funding rate: short pozicijos moka long pozicijoms, vadinasi, short daugiau.
• Aukštas long/short santykis short naudai.
• Kaina ilgai stovi prie stipraus lygio, o visi socialiniuose tinkluose laukia kritimo.
• Didelės likvidumo zonos virš dabartinės kainos.

Tai ne garantija. Daug short gali būti ir tada, kai kaina tiesiog toliau krenta. Bet kai visi vienoje valties pusėje, valtis apsiverčia lengviau.

Kaip neapsideginti

• Nestok į short tik todėl, kad „visi sako, kad kris“. Kai visi taip mano, squeeze rizika didžiausia.
• Visada naudok stop loss. Squeeze metu kaina gali peršokti tavo planą per kelias sekundes, ir be stop loss lieka tik likvidacija.
• Mažas svertas reiškia toliau esančią likvidaciją. Su 20x užtenka 5% judesio, su 3x reikia daugiau nei 30%.
• Nevyk paskui jau įvykusį squeeze. Kai kaina per 10 minučių pakilo 10%, didžioji judesio dalis jau praėjo.

Yra ir veidrodinis reiškinys, long squeeze: kai per daug žmonių laukia kilimo, kaina staiga krenta, nes likviduojami long. Abu atvejai moko to paties: rinka dažniausiai skaudžiausiai baudžia ten, kur susikaupė daugiausia vienodai galvojančių. Kaip valdyti riziką su svertu, aiškiname rizikos valdymo pagrinduose ir kriptovaliutų prekybos mokymuose.